Вольфрам, стратегический металл, провозглашенный «зубами промышленности», переживает исторический скачок цен. К началу 2026 года цена на черный вольфрамовый концентрат выросла примерно с 140 000 юаней за тонну годом ранее до более чем 460 000 юаней за тонну, увеличившись более чем на 200%. Ее перерабатывающий продукт, паравольфрамат аммония (APT), даже преодолел отметку в 680 000 юаней за тонну, достигнув многолетнего-максимума.
Основной движущей силой этого всплеска является быстро увеличивающийся давний-дисбаланс спроса-предложения.
Предложение продолжает сокращаться. Будучи крупнейшим в мире производителем вольфрама, Китай поставляет около 83% мировых ресурсов вольфрама. В последние годы правительство ввело защитную добычу и строгий общий контроль количества вольфрамовых рудников. В 2025 году квоты на добычу вольфрама первой партии снизились на 6,5 % в годовом-по сравнению с-годовым периодом. В сочетании с исчерпанием квот на некоторых шахтах в конце года и плановым техническим обслуживанием спотовый рынок чрезвычайно узок. В январе торги на руднике в провинции Юньнань привели к тому, что цена значительно превысила -текущую среднюю рыночную цену, что непосредственно вызвало бычьи настроения на рынке.
Новый импульс появляется со стороны спроса. В то время как традиционный спрос со стороны цементированного карбида и военного применения остается устойчивым, в двух развивающихся секторах наблюдается взрывной рост. Во-первых, это фотоэлектрическая промышленность: поскольку кремниевые пластины становятся тоньше, алмазная проволока с вольфрамовым-покрытием, обладающая более тонкими и прочными свойствами, быстро заменяет традиционную проволоку из высоко-углеродистой стали, становясь новым фаворитом в отрасли. Во-вторых, искусственный интеллект и вычислительная инфраструктура вызывают резкий рост спроса на высококачественные печатные платы (PCB), что значительно увеличивает потребление таких инструментов, как вольфрамовые микросверла.
Столкнувшись с ростом цен на сырье, перерабатывающие компании активно реагируют. Руководитель компании по производству цементированного карбида заявил, что, несмотря на значительное ценовое давление, благодаря долгосрочным-контрактам, сокращению затрат на производственных линиях и модернизации продукции, заказы уже забронированы на следующий квартал, а некоторые высококачественные продукты даже достигают увеличения объема и цены. Отрасль ускоряет переход к секторам с более высокой-добавленной стоимостью.
Заглядывая в будущее, представители отрасли в целом полагают, что «жесткий баланс» на рынке вольфрама станет новой нормой, обусловленной как жесткими ограничениями предложения, так и растущим формирующимся спросом. Хотя цены на вольфрам могут колебаться, центр его стоимости значительно сместился вверх. Этот шторм на рынке вольфрама не только влияет на производственные затраты, но и отражает глубокую зависимость глобальной-модернизации промышленности от основных стратегических ресурсов.
